热门│市值75亿却作价42亿“贱卖”，有14年历史的希努尔究竟打甚么牌？ 全文共2206字，浏览大约需要5分钟。昔日的新郎希努尔，能否在易主以后再塑光辉？伴随着被并购以后，希努尔的服装板块会否产生变更？本土男装行业的前景，会否因希努尔变的更加不可揣摩……华盾工装电力工作服本文首发于微信号：chinafashion99受终端利润延续下滑及消费环境变化不利等因素的影响，停牌两周的本土男装龙头€€€€希努尔男装股分有限公司（以下简称“希努尔”）6月13日晚间发布公告称，由雪松控股间接控股的广州雪松文化旅游投资有限公司(下称“雪松文旅”)以约42亿元的对价，协议取得约2亿股公司股分，从而成为新的控股股东，公司实际控制人由此变更加张劲。雪松文旅的入主还触发了全面要约收购义务，

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全文共2206字，浏览大约需要5分钟。

昔日的新郎希努尔，能否在易主以后再塑光辉？




伴随着被并购以后，希努尔的服装板块会否产生变更？




本土男装行业的前景，会否因希努尔变的更加不可揣摩……

本文首发于微信号：chinafashion99

受终端利润延续下滑及消费环境变化不利等因素的影响，停牌两周的本土男装龙头€€€€希努尔男装股分有限公司（以下简称“希努尔”）6月13日晚间发布公告称，由雪松控股间接控股的广州雪松文化旅游投资有限公司(下称“雪松文旅”)以约42亿元的对价，协议取得约2亿股公司股分，从而成为新的控股股东，公司实际控制人由此变更加张劲。雪松文旅的入主还触发了全面要约收购义务，其为此另需准备约23.57亿元资金。

希努尔表露，本次协议转让前，雪松文旅已持有公司股分357.3万股，占股1.12%；雪松文旅控股股东君华团体的全资子公司君凯投资持有570.22万股，占股1.78%。随着本次交易完成后，雪松文旅将持有2.036亿股公司股分，占股63.62%，与其1致行动人合计持股65.4%。公司控股股东将由新郎希努尔团体变成雪松文旅，公司实际控制人由王桂波变更加张劲。

受此利好消息影响，希努尔今天（6月14日）早间复牌1字涨停，报23.71元，市值超75亿元。

《中国衣饰》杂志公众号记者注意到，希努尔主营业务为为设计、生产和销售西装、衬衫及其他衣饰类产品;以自制生产为主、拜托加工生产为辅，以直营店和特许加盟店为主、团体订购、外贸出口和网上直销为补充的生产销售模式。

受全球经济低迷、中国经济转型和消费变革的影响，2016年希努尔主营工作服入劳动保护费可以抵扣吗
业务毛利率下降了7.51个百分点，毛利率降为20.22%。2014⑵016年希努尔分别实现扣非后的净利润为⑸054万元、⑸869万元和⑸121万元，连续3年扣非后亏损。2017年1季度希努尔实现归属于上市公司股东净利润⑴257万元，事迹延续惨淡。

长江证券分析师雷玉表示，在低线城市消费突起进程中，居民着装的休闲化趋势不容忽视。Euromonitor统计数据显示，在历经行业库存危机以来运动休闲类市场率先复苏，并预计在休闲装替换正装的消费趋势中，运动休闲类服装占比将延续提升。

而《中国衣饰》杂志公众号记者此前取得的1份来自希努尔方面的内部资料显示，希努尔主营服装行业多年，过去消费者的服装消费没有太多可以选择的空间，开始穿西装的人逐步增多。后来休闲的款式开始流行，西装需求不再旺盛，因此，希努尔未来的服装品类也将逐步往休闲方向发展，提高商务休闲服装的比例。在这分内部资料中，希努尔曾对其服装主业的发展计划进行了重点论述：公司计划，2017年实现收入回升，整体利润上，预计基本能持平。而重点发展方向依然在定制模块。针对团体定制做精做强，在重点领域如金融保险开辟更多客户，例如华夏人寿等公司特保工作服
。针对不同行业和公司的客户，公司会针对性投入研发、设计、服务，提供更个性化产品，使团体定制进入到新的高度。另外私人订制也会加大投入，扩大业务范围；另外，作为希努尔的实际控制人，王桂波基本不参与服装业务管理，而是掌控大的战略，寻觅新的主业。实控人目前具有希努尔男装、欧美尔家具两大主业，但家具业务范围不是很大，收入在几个亿，利润到达千万左右。

雷玉也认为，随着消费主体由政务性消费向商务性消费转变和品牌定价策略调剂引导高端消费回流，国内高端消费领域实现恢复性增长。从多元化的迫切性角度来看，定位高端消费群体的品牌因其目标客群的有限性更偏向于通过并购的方式打造多品牌矩阵。单品牌不论本钱控制、终端营销能力有多强，其基于单1品类的发展空间总是相对有限；特别是对实用性功能退居次要位置的奢侈品而言，太高的需求价格弹性常常意味着消费者对价格变动异常敏感；因此1旦零售环境恶化，高端品牌常常面临着“保持销售份额→降价→侵害品牌形象”与“保护品牌形象→保持价格稳定/逆市提价→损失目标客户”的两难选择；鉴于品牌打造的高额本钱和消费偏好的加速变化，高端品牌常常偏向于发展副线品牌或收购差异化定位品牌的方式突破发展瓶颈。因此，在高端消费回暖和借助品牌多元化策略突破发展瓶颈的背景下，纺企并购领域建议关注具有极强的战略履行力、业务整协力及丰富项目储备的品牌。

《中国衣饰》杂志公众号记者注意到，对本次入主希努尔的目的，雪松文旅表示：其秉承雪松控股“坚守实业、创造价值”的理念，在“多元化发展，专业化运作”的战略下，基于对希努尔行业地位、未来发展前景的认可，长时间看好希努尔发展。通过收购希努尔控制权的方式，1方面能够拓展团体主营业务外延，推动团体整体业务多元化布局，优化团体业务结构，增强发展动力和抗风险能力，是深入践行多元化发展战略的重要举措；另外一方面，通过提高上市公司管理决策效力和水平，同时通过战略整合和协同发展，增强上市公司盈利樊胜美工作服图片
能力，为股东争取更多的投资回报。

雪松文旅表示，不排除在未来12个月内进1步增持希努尔股分的可能。资料显示，雪松控股成立于1997年，作为1家综合类产业团体，下属企业包括供通云供应链团翻领工作服
体、文化旅游团体、化工厂团体、君华地产团体等7大产业板块。